Mais do que um projeto, o Overmundo foi o ponto-de-partida e a principal motivação para a criação do Instituto Overmundo.
Pioneiro na exploração das possibilidades da web 2.0 na internet brasileira, o site abriga um vasto panorama da produção cultural de todo o Brasil: artigos e informações; um banco de cultura com músicas, vídeos, imagens, textos, poemas e estudos; dicas e agenda da vida cultural das cidades país afora.
Todo este conteúdo é atualizado e enriquecido diariamente pelos próprios usuários do site e por qualquer internauta que queira somar-se a eles. No Overmundo, todos os passos do processo editorial são cumpridos de forma descentralizada pela comunidade de colaboradores: a criação e proposição dos conteúdos, aberta a todos, a revisão e a decisão do que publicar e do que destacar, por meio de um sistema de edição colaborativa também aberto para cada uma dessas etapas.
Por fim, tudo que é publicado no Overmundo permanece plenamente acessível e utilizável pelos seus visitantes: todos os conteúdos disponibilizados no site são licenciados por uma licença Creative Commons que permite o download, compartilhamento e uso das obras para quaisquer fins não-comerciais, enquanto mantém com os seus autores a titularidade plena dos direitos autorais sobre elas. Do mesmo modo, o software desenvolvido é também livre, permitindo a sua utilização sem restrições em outros projetos de comunicação colaborativa na internet, como já acontece com os sites que integram a Rede Overmídia.
No ar desde 2006, o site conta desde a sua concepção com o patrocínio da Petrobras, por meio do Programa Petrobras Cultural, e dos mecanismos de incentivo fiscal do Programa Nacional de Apoio à Cultura / Lei Federal de Incentivo à Cultura (Lei Rouanet), do Ministério da Cultura. Desde então, reuniu mais de 30.000 colaboradores de todo o país e das comunidades de brasileiros espalhadas pelo mundo e consolidou-se como uma referência para a circulação da cultura brasileira em toda a sua diversidade. Como reconhecimento de sua originalidade e incentivo à continuidade da sua experiência e à própria constituição do Instituto, o Overmundo conquistou em 2007 o Golden Nica (troféu principal) na categoria Comunidades Digitais do Prix Ars Electronica, o mais importante prêmio do mundo para artistas de novas mídias e visionários da internet.